A controvérsia sobre Option Expending. The questão de se ou não a despesa opções tem sido em torno de, enquanto as empresas têm vindo a utilizar as opções como uma forma de compensação Mas o debate realmente aquecido na esteira do pontocom busto Este artigo vai olhar O debate e propor uma solução Antes de discutir o debate, precisamos rever o que são opções e por que eles são usados como uma forma de compensação Para saber mais sobre o debate sobre opções payouts, consulte A controvérsia Over Option Compensations. Why opções são usadas Como Compensação Usando opções em vez de dinheiro para pagar os funcionários é uma tentativa de alinhar melhor os interesses dos gestores com os dos accionistas Usando opções é suposto para impedir a gestão de maximizar os ganhos de curto prazo em detrimento da sobrevivência a longo prazo do Por exemplo, se o programa de bônus executivo consiste apenas em recompensar a administração para maximizar os objetivos de lucro de curto prazo, não há incentivo para que a administração Desenvolvimento de pesquisa RD ou gastos de capital necessários para manter a empresa competitiva a longo prazo. Os administradores são tentados a adiar esses custos para ajudá-los a fazer suas metas de lucro trimestral Sem o investimento necessário em RD e manutenção de capital, uma empresa pode eventualmente perder suas vantagens competitivas E se tornar um perdedor de dinheiro Como resultado, os gerentes ainda recebem seu pagamento de bônus, mesmo que as ações da empresa está caindo Claramente, este tipo de programa de bônus não é no melhor interesse dos acionistas que investiram na empresa de capital de longo prazo Apreciação Usando opções em vez de dinheiro é suposto para incitar os executivos a trabalhar para que a empresa atinge o crescimento dos lucros a longo prazo, o que deve, por sua vez, maximizar o valor de suas próprias opções de ações. Sobre se as opções devem ou não ser gastos na demonstração de resultados foi limitada principalmente às discussões acadêmicas por duas razões principais uso limitado E a dificuldade de entender como as opções são valorizadas Prêmios de opção foram limitados a C-CEO CEO CEO COO etc executivos porque estas foram as pessoas que estavam tomando as decisões de fazer ou quebrar para os acionistas. O número relativamente pequeno de pessoas em tais programas Minimizou o tamanho do impacto na declaração de renda que também minimizou a importância percebida do debate A segunda razão que houve um debate limitado é que ele requer saber como modelos matemáticos esotéricos valorizam opções Os modelos de preços de opções requerem muitas suposições, que podem mudar ao longo do tempo Devido à sua complexidade e alto nível de variabilidade, as opções não podem ser explicadas adequadamente em um soundbite de 15 segundos, que é obrigatório para as principais empresas de notícias As normas de contabilidade não especificam qual opção de preço modelo deve ser usado, mas o mais utilizado é o Black - Scholes modelo de preços de opções Aproveite os movimentos de ações, conhecendo esses derivados Compreendendo Opção Prici Ng. Everything mudou em meados da década de 1990 O uso de opções explodiu como todos os tipos de empresas começaram a usá-los como uma forma de financiar o crescimento As dotcoms foram os abusadores de usuários mais flagrantes - eles usaram opções para pagar empregados, fornecedores e proprietários Dotcom vendidos Suas almas para as opções como eles trabalharam escravo horas com a expectativa de fazer suas fortunas quando seu empregador se tornou uma empresa de capital aberto Opção de uso espalhar para empresas não-tech, porque eles tinham que usar opções para contratar o talento que queriam Eventualmente, as opções Tornou-se uma parte necessária do pacote de compensação de um trabalhador. No final da década de 1990, parecia que todos tinham opções Mas o debate permaneceu acadêmico, enquanto todos estavam ganhando dinheiro Os modelos de avaliação complicada manteve a mídia de negócios na baía Então tudo mudou, . O witch-hunt do pontocom fez o debate manchete notícias O fato de que milhões de trabalhadores estavam sofrendo de não só o desemprego, mas também inútil opções foi amplamente O foco da mídia intensificou-se com a descoberta da diferença entre os planos de opções executivas e aqueles oferecidos aos planos de nível-ª C-nível foram muitas vezes re-preço, que deixaram os CEOs fora do gancho para tomar más decisões e aparentemente lhes permitiu mais liberdade para Vender Os planos concedidos a outros funcionários não veio com esses privilégios Este tratamento desigual forneceu bons soundbites para as notícias da noite, eo debate tomou centro do palco. O impacto sobre EPS conduz o debate Tanto as empresas de tecnologia e não-tech têm cada vez mais usado opções em vez De dinheiro para pagar os funcionários As opções de pagamento afetam significativamente o EPS de duas maneiras Primeiro, a partir de 2006, ele aumenta as despesas porque GAAP exige que as opções de ações para ser gasto em segundo lugar, reduz os impostos porque as empresas são autorizados a deduzir essa despesa para fins fiscais, Maior do que a quantia nos livros Saiba mais em nosso Tutorial de Opções de Ações para Empregados. Os Centros de Debate sobre o Valor das Opções O debate sobre w Se ou não aos centros de opções de despesa em seu valor A contabilidade fundamental requer que as despesas sejam combinadas com as receitas que geram Ninguém discute com a teoria que as opções, se eles fazem parte da compensação, devem ser gastos quando ganhos pelos empregados investidos Mas como determinar O valor a ser gasto é aberto a debate. No núcleo do debate são duas questões de valor justo e timing O principal argumento de valor é que, porque as opções são difíceis de valor, eles não devem ser gastos As numerosas e constantemente mudando suposições na Os modelos não fornecem valores fixos que podem ser gastos. Argumenta-se que o uso de números em constante mudança para representar uma despesa resultaria em uma despesa de mark-to-market que iria arruinar estragos com EPS e apenas mais confundir os investidores Nota Este artigo enfoca o valor justo O debate sobre o valor também depende da utilização do valor intrínseco ou justo. A outra componente do argumento contra as opções de Etermining quando o valor é realmente recebido pelos empregados no momento em que é dado concedido ou no momento em que é usado exercido Se hoje você tem o direito de pagar 10 para um estoque 12, mas não realmente ganhar esse valor através do exercício da opção Até um período posterior, quando a empresa realmente incorrer a despesa Quando lhe deu o direito, ou quando teve de pagar Para mais, leia Uma Nova Abordagem para Equity Compensation. These são difíceis perguntas, eo debate será em curso como Os políticos tentam compreender as complexidades das questões, assegurando-se de que geram boas manchetes para as suas campanhas de reeleição Eliminar opções e directamente atribuição de ações pode resolver tudo Isso iria eliminar o debate sobre o valor e fazer um trabalho melhor de alinhar os interesses de gestão com os da Acionistas comuns Como as opções não são ações e podem ser re-preço, se necessário, eles têm feito mais para atrair gerentes de apostar do que pensar como accionistas. A linha inferior O O debate atual esvazia a questão-chave de como tornar os executivos mais responsáveis por suas decisões Usar ações em vez de opções eliminaria a opção para os executivos apostarem e, mais tarde, reavaliarem as opções e proporcionariam um sólido preço para o custo do custo de As ações no dia do prêmio Ele também tornaria mais fácil para os investidores a compreender o impacto tanto no lucro líquido, bem como as ações em circulação. Para saber mais, consulte Os perigos de opções Backdating o verdadeiro custo das opções de ações. O montante máximo de dinheiro dos Estados Unidos pode pedir emprestado O teto da dívida foi criada sob o segundo Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos No Federal Reserve para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão dos retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar Na folha de pagamento investment. Nonfarm refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, casas particulares e do setor sem fins lucrativos O Bureau dos EUA de Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta por 1. Contabilidade de ESO para opções de ações do empregado. David Harper Relevância acima de confiabilidade Nós não revisitaremos o debate aquecido sobre se as empresas deveriam empregar despesas No entanto, devemos estabelecer duas coisas Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira FASB queriam exigir opções de despesa desde o início dos anos 1990 Apesar da pressão política, despesa tornou-se mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board IASB exigiu Por causa do empenho deliberado para a convergência entre os EUA e as normas internacionais de contabilidade Para a leitura relacionada, consulte O Controvérsia Over Option Expensing. Second, entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas principais qualidades de relevância e confiabilidade das informações contábeis As demonstrações financeiras apresentam o padrão De relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções são um custo Os custos relatados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são medidos de forma imparcial e precisa. Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade Muitas vezes choque no a Por exemplo, o imobiliário é transportado pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável, mas menos relevante do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, Os custos não podem ser medidos com precisão consistente FASB quer priorizar a relevância, acreditando que estar aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante correto do que ser precisamente errado em omiti-lo por completo. Disclosure necessário, mas não reconhecimento por agora Em março de 2004, a regra atual FAS 123 requer divulgação, mas não reconhecimento Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração de resultados, onde reduziriam o lucro ou lucro líquido informado. Empresas realmente relatório quatro ganhos por ação números de EPS - a menos que voluntariamente eleger para reco Gnize opções como já fizeram centenas. Na demonstração de renda.1 Basic EPS 2 Diluído EPS.1 Pro Forma Básico EPS 2 Pro Forma Diluído EPS EPS diluído captura algumas opções - aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental na computação EPS é a diluição potencial Especificamente, o que fazemos com as opções em circulação, mas não exercido, antigas opções concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidos em ações ordinárias a qualquer momento Isso se aplica não apenas as opções de ações, mas também a dívida conversível e alguns derivativos O EPS diluído tenta capturar esta diluição potencial pelo uso do método da tesouraria-estoque ilustrado abaixo Nossa companhia hipotética tem 100.000 ações ordinárias em circulação, mas tem também 10.000 opções proeminentes que são todas no dinheiro que é, foram concedidas com um preço de exercício 7 Mas o estoque desde então aumentou para 20.Basic EPS ações líquidas de renda líquida é simples 300.000 100.000 3 por ação EPS diluído usa o método de tesouraria-estoque para responder a seguinte pergunta hypo No exemplo acima discutido, o exercício por si só acrescentaria 10.000 ações ordinárias para a base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa extra exercício de caixa Receita de 7 por opção, mais um benefício fiscal O benefício fiscal é dinheiro real, porque a empresa consegue reduzir sua receita tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida Por que o IRS vai coletar impostos das opções Os detentores que pagarão imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho Observe o benefício fiscal refere-se a opções de ações não qualificadas As chamadas opções de ações de incentivo ISOs não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs. Let S ver como 100.000 ações ordinárias se tornam 103.900 ações diluídas no método de ações do Tesouro, que, lembre-se, é baseado em um exercício simulado Nós assumimos o exercício de 10.000 opções de dinheiro no próprio Acrescenta 10.000 ações ordinárias para a base Mas a empresa recebe receita exercício de exercício de 70.000 7 preço de exercício por opção e um benefício fiscal em dinheiro de 52.000 13 ganho x 40 taxa de imposto 5 20 por opção Isso é um enorme 12 20 desconto em dinheiro, por assim dizer , Por opção para um desconto total de 122.000 Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar de volta ações Ao preço atual de 20 por ação, a empresa compra volta 6.100 partes. Em resumo, a conversão de 10.000 Opções cria apenas 3.900 ações adicionais líquidas 10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra Aqui está a fórmula real, onde M preço de mercado atual, E preço de exercício, T taxa de imposto e N número de opções exerced. Pro Forma EPS captura as novas opções concedidas durante a Ano Analisamos como o EPS diluído capta o efeito de opções em circulação ou antigas em dinheiro concedidas em exercícios anteriores Mas o que fazemos com as opções outorgadas no exercício fiscal corrente que têm valor intrínseco zero que é, assumi A resposta é que nós usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não-caixa que reduz o lucro líquido relatado Considerando que o estoque de tesouraria Você pode ver como a despesa não duplica a contagem como alguns sugeriram que a EPS diluída incorpore antigas opções de subsídios enquanto a despesa de despesas pró-forma incorpora novas subvenções. Dois modelos líderes, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas desta série, mas seu efeito é geralmente para produzir uma estimativa do valor justo do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço da ação Enquanto a regra de contabilidade proposta que exige a despesa É muito detalhado, o título é o valor justo na data de concessão Isso significa que FASB quer exigir que as empresas para estimar o valor justo da opção no momento da concessão e Registro reconhecer que a despesa na declaração de renda Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que olhamos acima. 1 O lucro líquido diluído baseia-se na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente Veja nossa nota técnica abaixo para maiores detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda Têm ações ordinárias e ações diluídas, onde as ações diluídas simular o exercício de opções concedidas anteriormente Segundo, assumimos ainda que 5.000 opções foram concedidas no ano em curso Vamos supor o nosso modelo estima que eles valem 40 do preço das ações 20, Ou 8 por opção A despesa total é, portanto, 40.000 Terceiro, uma vez que nossas opções acontecem a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa ao longo dos próximos quatro anos Esta é a contabilidade s princípio em ação a idéia é que o nosso empregado estará fornecendo Serviços durante o período de carência, de modo que a despesa pode ser distribuída durante esse período Embora não tenhamos ilustrado, as empresas são autorizados a reduzir a despesa em antecipação da opção forfeitur Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidas e reduzir a despesa em conformidade. Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é 10.000, o primeiro 25 da despesa de 40.000 Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000 Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento no corpo da demonstração de resultados para os anos fiscais que começam após 15 de dezembro , 2004.A Nota Técnica Final para o Valente Há uma tecnicidade que merece alguma referência que usamos a mesma base de ações diluída para ambos os cálculos de EPS diluídos relataram EPS diluído e pro forma diluído EPS Tecnicamente, sob pro forma diluído ESP item iv sobre o acima Financeiro, a base de ações é ainda aumentada pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada que é, além de ex Por conseguinte, no primeiro ano, uma vez que apenas 10.000 da despesa da opção 40.000 foi cobrado, os outros 30.000 hipoteticamente poderia recomprar 1.500 ações adicionais 30.000 20 Este - no primeiro ano - produz um número total de produtos diluídos Ações de 105.400 e EPS diluído de 2 75 Mas no quarto ano, todas as demais sendo iguais, o 2 79 acima seria correto, como já teríamos terminado de gastar os 40.000 Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos Expensing opções no numerador. Conclusão Expensing opções é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar o custo das opções Os proponentes estão certos de dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que contar nada Mas eles não podem alegar estimativas de despesas são precisos Considere nossa empresa Acima O que se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seriam inteiramente inútil, e nossas estimativas de despesa iria revelar-se significativamente overstat Se nosso estoque fosse melhor do que o esperado, nossos números de EPS seriam exagerados porque nossa despesa teria resultado ser subestimada. Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, você Pode ter receita quando você recebe a opção, quando você exerce a opção, ou quando você alienar a opção ou ações recebidas quando você exerce a opção Existem dois tipos de opções de ações. Opções concedidas ao abrigo de um plano de compra de ações do empregado ou um estoque de incentivo As opções de ações que são concedidas nem sob um plano de compra de ações de empregado nem um plano ISO são opções de ações não estatutárias. Consulte a publicação 525 Lucros tributáveis e não-tributáveis para obter assistência para determinar se você recebeu uma licença estatutária ou estatutária Opções de ações estatutárias. Se seu empregador lhe conceder uma opção de compra de ações estatutária, geralmente não inclui nenhum valor em sua receita bruta quando Receber ou exercer a opção No entanto, você pode estar sujeito a imposto mínimo alternativo no ano em que você exerce um ISO Para obter mais informações, consulte o Formulário 6251 Instruções Você tem renda tributável ou perda dedutível quando você vende o estoque que você comprou por exercer a opção Geralmente, você trata esse valor como um ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos especiais de período de detenção, você terá que tratar a receita da venda como renda ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, com base na Estoque na determinação do ganho ou perda na disposição da ação Consulte a publicação 525 para detalhes específicos sobre o tipo de opção de compra de ações, bem como regras para quando a renda é relatada e como a renda é relatada para fins de imposto de renda. Exercendo um ISO, você deve receber do seu empregador um Formulário 3921 PDF, Exercício de uma Opção de Compra de Incentivo Sob a Seção 422 b Este formulário reportará datas e valores importantes necessários para determinar Plano de Compra de Ações - Após a primeira transferência ou venda de ações adquiridas por meio do exercício de uma opção concedida de acordo com um plano de compra de ações para empregados, você deve receber do seu empregador um Form 3922 PDF, Transferência de Ações Adquiridas Através de um Plano de Compra de Ações para Empregados de acordo com a Seção 423 c Este formulário informará datas e valores importantes necessários para determinar a quantidade correta de capital e renda ordinária a ser relatada em seu retorno. O empregador lhe concede uma opção de compra de ações não-estatutária, o montante de renda a incluir eo tempo para incluí-lo depende se o valor de mercado justo da opção pode ser prontamente determinado. Mercado, você pode prontamente determinar o valor de mercado justo da opção Consulte a publicação 525 para outras circunstâncias em que você pode prontamente Determinar o justo valor de mercado de uma opção e as regras para determinar quando deve reportar o rendimento de uma opção com um valor justo de mercado prontamente determinável. Não está prontamente determinado Valor justo de mercado - A maioria das opções não estatutárias não tem um valor de mercado facilmente determinável Para nonstatutory Opções sem um valor justo de mercado prontamente determinável, não há evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado da ação recebida no exercício, menos o valor pago, quando você exercer a opção Você tem lucro tributável Ou perda dedutível quando você vende o estoque que você recebeu ao exercer a opção Você costuma tratar esse valor como um ganho ou perda de capital Para informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a Publicação 525.Página Último Comentário ou Atualizado em 17 de fevereiro de 2017.
No comments:
Post a Comment